供需结构仍宽松溢价不断转弱 燃料油价格承压下行

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12月03日,上期所燃料油期货主力合约暂报2422.00元/吨,下跌1.90%,最高价报2477.00元/吨,最低价报2421.00元/吨。

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外盘市场上看,纽约XM外汇官网商品期货交易所(NYMEX)燃料油期货今日开盘报2.3037美元/加仑,现报2.2921美元/加仑,下跌0.30%,盘中最高触2.3048美元/加仑,最低下探2.2907美元/加仑。

【市场要闻】

XM外汇官网国油浆市场价格:12月02日,高硫油浆市场主流商谈3650-3850元/吨低位涨50元/吨,中硫油浆3850-3900元/吨涨30-50元/吨,低硫油浆主流价格3800-3900元/吨。

仓单数据:1XM外汇官网2月02日,上期所低硫燃料油仓库期货仓单21810吨,环比上个交易日持平; 燃料油期货仓单58730吨,环比上个交易日持平。

基差数据:新加坡高硫燃料油338.47美元/吨,基差为-16元/XM外汇官网吨,新加坡低硫燃料油为425.33美元/吨,基差为40元/吨,现货偏平水期货;中性。

【机构观点】

国投期货:高硫前期因焦化利润及配额紧张提振进料需求,但原油配额提前下发或分流进料需求,低硫则因成品油XM外汇官网裂解走弱而承压。扰动主要来自供应端。高硫方面,俄罗斯11月发货回落有限,中东发货显著回落。但当下地缘扰动持续,多地面临设施受损、船只遇袭、制裁下物流受阻风险,又因东西价差回落且运费高企,套利窗口关闭,XM外汇官网短期供应压力缓解支撑市场。但浮舱积累及中期地缘缓和预期下,供应宽松格局未改。低硫则因关键炼厂装置问题导致供应充裕,随着边佳兰炼厂RFCC装置回归,以及阿祖尔炼厂装置推迟回归,短期供应压力获得缓解。后续XM外汇官网海外炼厂装置问题或再度造成低硫增产,关注年末航运旺季以及冬季发电需求是否能改善低硫供需结构。

中泰期货:地缘方面美俄昨日会谈结束,内容保密,俄方表示富有成效。美国与委内的局势仍在升级,特朗普表示将陆上XM外汇官网打击委内毒贩,地缘为油价提供风险溢价,在现货不断转弱下,溢价的支撑越弱,60美元的支撑越弱。燃料油自身基本面平淡,价格跟随原油价格波动,库存方面来看进入累库,新加坡燃料油库存至高位,外盘汽油裂解利润回XM外汇官网落,短期关注点为阿祖尔炼厂检修结束带来的供应回升。地缘与宏观共同主导油价,燃料油供需结构仍供应宽松,需求平淡,短期交易重点仍是美俄主导的地缘影响,燃料油价格将跟随油价波动。