一、燃料油价格行情回顾
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周五（11月07日）收盘，上期所燃料油期货主力合约报2695元/吨，较上周五（10月31日）收盘价下跌50元/吨（-2.04%），周度持XM外汇官网仓录得202923手，成交量达231.47万手。
二、本周燃料油基本面数据情况
供应方面，2025年第45周（20251031-1106），中国成品油独立炼厂常减压产能利用率为62.49%，环比上周上XM外汇官网涨1.14个百分点。
本周（20251031-1106），主营炼厂常减压产能利用率78.64%，环比下跌1.86个百分点，同比上涨3.76%。
消费方面，本周（20251031-1106)，全国低硫渣XM外汇官网油/沥青料炼厂样本成交量8.10万吨，环比-2.80万吨，-25.69%。船燃方向接货1.10万吨，环比-1.60万吨，-59.26%。
库存方面，本周期（202511031-1106）山东油浆市场库XM外汇官网存率19.1%，较上周期跌0.3%。山东地区渣油库存率4.4%，较上周期涨1.6%，山东地区蜡油库存率2.7%，较上周期涨0.4%。
三、燃料油行情展望
瑞达期货：全球经济疲软与原油供应过剩压制油价，XM外汇官网对化工品支撑减弱。国内独立炼厂部分地区装置复工，产能利用率回升，而 主营炼厂因中石化降低负荷，产能利用率小幅下降。需求方面，炼厂出货压力增加降价促销，全国和船燃市场成交量环比上涨。综合来看，原油价格下XM外汇官网跌对燃料油成本支撑减弱，但其基本面好转或限制下跌空间 。短期预计维持震荡运行。
南华期货：10月份因欧美收紧对俄制裁，引发市场对俄罗斯供应收紧对担忧，引发高硫裂解大涨，不过当前发电需求明显减弱，同时高XM外汇官网裂解也引发进料需求减弱，当前高硫属于强预期弱现实的格局，不宜过分看好后期裂解，保持看空高硫裂解的观点不变;近期中美关系缓和，有利于航运业恢复，提振船燃市场需求，市场传言国内低硫出口配额部分转成品油出口XM外汇官网配额，增加了市场对今年剩余两个月供应紧张的预期，提振近期低硫燃料油市场，前期压制低硫裂解的Dar Blend原油供应有所放缓，海外低硫燃料油裂解也开始低位回升，低硫基本面整体改善。