8月25日，大商所焦煤期货主力合约价格大幅下行，目前下跌2.56%，报1558.5元/吨，盘中最高触及1630.5元/吨，最低下探1557.5元/吨。

【行业要闻】

8月25日，现甘其毛都口岸：蒙5#原煤1550，蒙5#精煤1573，蒙4#原煤1600，蒙3#精煤1600，1/3焦原煤992。

2026年8月25日调研主产地煤矿共计117家，其中涨价煤矿24家，平均上涨幅度15.42元，跌价煤矿0家，稳价煤矿93家。

8月25日曲靖市场炼焦煤暂稳，A10.5低硫主焦煤1850-1900元/吨；A15低硫主焦煤1500-1550元/吨，以上均为到厂价现金含税。

【机构观点】

兴业期货：焦煤供给约束依然存在。一是国内煤矿缓慢复产。截至周一，山西停产煤矿合计54座，停产产能5870万吨，日环比持平。同时，蒙煤甘其毛都通关维持低位运行，甘其毛都通关维持低位运行，口岸可售资源较少。昨日汾渭调研蒙煤仓单成本进一步上涨至1824。高价与资源偏紧对下游需求的影响开始显现，河北焦企加大限产力度，国内高炉复产节奏也已放缓。此外监管调控风险也随价格上涨而提高。

国投期货：受安监影响，煤矿产量复产缓慢，铁水小幅下降，焦煤目前仍处供需双弱格局，周内现货竞拍价格环比大幅增加。炼焦煤总库存略微下降，终端库存略微抬升，产端库存大幅下降。整体来看，焦煤供应紧张仍未缓解，焦炭供应相对宽松，下游铁水小幅反弹，钢厂利润处于盈亏平衡线附近。焦煤盘面贴水，蒙煤通关数降至千车以下水平，低硫澳洲主焦煤影响相对有限。持续关注安监影响程度，观察钢材库存消纳情况，“正反馈”行情仍需等待，价格大概率震荡上行为主。

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